Subprime系列(二)：次贷风暴的形成因素

次贷风暴的导因是复杂和难理解的。但都莫过于以下几种原因：

房屋市场的迅速泡沫化

由于银行放宽房屋贷款条件，美国房屋市场从2001年开始进入牛市。从2001年到2006年间，美国房屋价格都不断飙升。因此，美国房屋市场蓬勃发展。

到了2006的初夏，美国房屋市场终于出现供过于求的现象，房屋价格开始下跌。由于许多次贷的贷款者是冀望在房屋价格提升后从新进行融资获取利润，因此他们大都采纳优惠付款初期只还利息不还本金。但如果这些贷款者无法在过后以更优越的条件进行融资，接下来的每个月需付款额将会是他们无法承担的，结果就会利滚利。

在房屋价格下跌初期，美国房屋贷款者越来越难进行融资并开始放弃房屋贷款及毁约。

在2007年，房屋销售额就比往年跌了26.4%。2007年11月，房屋价格跌了8%，并在2008年5月下挫至18.4%。就在2008年3月，在美国大约有八百八十万的房户成为负值产。因此，更多人选择了放弃房屋抵押申请破产。

当越来越多人放弃房屋抵押，再加上原本就有很多卖不出的房产，美国房屋市场在这时候迅速泡沫化。


房屋市场的投机活动

在2005年期间，有28%的房屋交易是属于投资性质以及12%是属于用来度假的。到了2006年，这个比例是22%和14%。这也是说在美国房屋市场上，有40%的房屋买卖并不是实质上用来居住的。所以当这些投资者在2006年离开市场时，马上加剧了房屋价格的跌幅。

因此，美国的房屋市场投机活动被视为次贷风暴的其中一个导因。


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